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叶檀：史上最严“限电”带来新机遇。下一个“化工”已起航！
A股再创历史纪录。
2015年5月8日至7月8日，沪深交易所交易量连续43个交易日突破万亿元大关。
截至2021年9月24日，A股交易量已连续46个交易日突破万亿元，似乎还能继续创造历史。
潮流风起云涌。投资者多年来一直期待着市场重回4000点，期待着证券成为最重要的投资品种。这一幕或许离我们并不遥远。
回顾这段时间A股的表现，业绩破纪录的最大功臣无疑是周期性行业。
钢铁、煤炭、有色化工等都在蓬勃发展。整个A股市场甚至掀起了一股“学元素周期表”的热潮。
原因与疯狂的商品密不可分。
在全球经济周期的推动下，大宗商品价格一路飙升。大宗价格的暴涨带动了上游原材料企业产品价格的上涨，最终传导至股市，带动周期性行业股价上涨。
实际上，这只是为了说明原因。
中国循环产业的核心硬逻辑其实来自于碳中和。
“能源消费双控”这些省份为何要拉闸限电？
很多朋友可能会感到困惑。煤炭、钢铁等传统周期性行业污染普遍较高。这不是与碳中和的大方向背道而驰吗？您如何从碳中和中受益？
这里我们必须知道的是，碳中和不可能一蹴而就，能源和产业结构的调整需要一个过程。
在此过程中，光伏、风电等新能源逐渐增长的同时，仍需要传统煤炭、石油等能源来维持能源系统的正常运行。
钢铁、有色等周期性行业，只有达到一定环保标准的产能才能保留，大量落后产能将被快速淘汰。
周期性行业的上市公司往往是各自领域的领先者。随着落后产能的出清，企业的议价能力和竞争力进一步提高，业绩突飞猛进。
但这却加剧了能源与产能的矛盾。
8月17日，国家发改委发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9省（区）能源消费强度反升上半年下降，属一级预警。 ，形势严峻。
煤炭是今年涨幅最大的周期性产品。从8月中旬开始，动力煤期货价格短短一个月内涨幅就高达50%。沿海八省电厂煤炭库存快速下降，可用天数减少至仅10天。库存水平非常危险。
厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示，今年我国电力需求增长超过10%，大大超过此前预计的6%至7%的需求增长。
我国火力发电占比超过70%，仍然是我国的核心发电类型。电力需求的增加直接导致煤电价格持续上涨。
随后，多地出台了严厉的限电、停产政策，可以说是史上最严格。
如江西、江苏等地调整电价机制，内蒙古、青海等地实施限电政策，陕西、新疆等地提出工业产品限产，浙江等地提出限产安排集中维护等
国家统计局数据显示，8月份，全国焦煤、粗钢、水泥产量同比大幅下降，铝产量也出现环比萎缩。
化工、电解铝、水泥等高耗能行业首当其冲，价格随之上涨。
“能源消费双控”是近期资本市场的热词。了解双重能耗控制将有助于您了解近期的一系列举措。
顾名思义，能源消费双控是指同时控制能源消费总量和强度。具体措施可以体现在限电、限产上。
9月16日，国家发展改革委发出《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，旨在进一步加强和完善能源消费双控体系，助力实现“碳达峰、碳中和”战略目标。
“能耗双控”的全面推进，进一步制约了各类周期性行业产品的产能。但由于需求端并未受到限制，相关产品价格再次上涨似乎是不可避免的。
总的来说，核心逻辑是碳中和将启动全面限产，胜利者将拿走周期性行业的所有优质产能。
